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（原标题：SWIFT制裁，卢布暴跌，俄央行猛加息，8年前一幕重演？）
美国与欧盟、英国和加拿大发表共同声明，宣布禁止俄罗斯使用环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）国际结算系统之后，周一，卢布兑美元离岸汇率盘中暴跌近30%，再创历史新低。俄罗斯中央银行宣布，将基准利率从9.5%提高至20%。俄罗斯上一次出现重大汇率和流动性风险是在2014年，卢布对美元的汇率下跌了70%以上。
美欧将俄部分银行踢出SWIFT
北京时间27日清晨，美国、英国、欧洲和加拿大发表联合声明，宣布对俄罗斯的最新制裁措施，内容包括：禁止俄罗斯部分银行使用“环球银行金融电信协会”支付系统，限制俄罗斯央行的国际储备——这些制裁措施将在未来几天实施。
据新华社报道，谈到此次针对俄罗斯的SWIFT制裁，一位匿名美政府高级官员表示，相关制裁目标是10家俄最大的金融机构，其资产占俄银行业总资产的近80%。相关银行将无法通过SWIFT系统和境外银行进行交易，旨在给俄对外贸易、外国投资和汇款设置障碍。
值得一提的是，西方此次制裁并未全面封杀俄罗斯银行机构，而是出于自身利益考量，留有不少余地。美国务院能源安全高级顾问阿莫斯·霍克斯坦表示，美国制裁措施将不会针对俄石油和天然气产业，因为此举不但难以减少俄石油和天然气收入，反而会令美国及其盟友承担能源价格上涨的后果。
SWIFT是什么？为了适应全球交易，西方多国在上世纪70年代成立了SWIFT组织。
公开资料显示，SWIFT，全称是“环球银行金融电信协会”。它成立于1973年，是一个连接全球数千家金融机构的高安全性网络，金融机构使用它来发送安全信息和支付指令。
根据俄罗斯国家SWIFT协会，俄罗斯有超过300家银行和机构是SWIFT的用户，超一半信贷机构都为SWIFT用户，其SWIFT用户数量仅次于美国位列世界第二。SWIFT制裁对俄罗斯油气、商品出口影响多大？从俄罗斯石油出口结构来看，根据英国石油公司（BP）数据，2016年俄罗斯日均出口863.4万桶原油，其中向欧洲出口近560万桶/日，占比近65%，其中德国、荷兰、波兰等国家占比显著。中国是俄罗斯原油出口的第二大目的地，2016年俄罗斯向中国日均出口原油约165万桶，占比其出口总量近20%。其他出口国家包括美国、日本、印度等国。
如果所有银行都剔除在SWIFT之外，一般来说，向欧美供应的原油，采用SWIFT系统结算的概率最大，向这些国家的原油供应无疑将受到很大影响。但是相比2014年，目前欧美制裁措施尚未直接涉及俄罗斯油气出口这一经济命脉。
卢布一度暴跌30%，创历史新低
图片来源：Wind
在EBS平台上，卢布兑美元汇率日内亚洲时段一度跌至119.50卢布，创下了卢布汇率的历史新低，较上周五的收盘价暴跌逾30%，随后重新回到了1美元兑110卢布以内。
市场人士正密切聚焦于俄罗斯央行的加息行动是否能稳定住卢布汇率，如果无法止住卢布的跌势，其很可能创下过去逾10年来全球外汇市场最猛烈的单日贬值纪录。在此之前，土耳其里拉曾经在2018年和去年先后两次录得过单日两位数的跌幅。
俄罗斯央行近日连续发布声明，强调俄方拥有必要资源与工具，可维持金融稳定，保障金融领域的业务运转。俄方将保障各银行的卢布现金与非现金流通，启动无限制回购拍卖，并放松对银行未平仓外汇头寸的限制。与此同时，俄央行从28日起恢复在俄国内贵金属市场购买黄金。公告说，黄金购买价格将每天根据伦敦金银市场协会早盘价格确定。此前，俄罗斯央行于2020年4月停止购买黄金。
为了防范资本市场波动风险，俄罗斯金融市场组织ACIRussia周一发布的一份内部文件显示，俄罗斯央行已命令经纪商从当天上午起暂停外国法人实体和个人出售俄罗斯证券。监管机构采取的这些措施是“针对当前金融市场危机，以确保保护金融市场投资者的权益和合法权益”。
“对于卢布，短线汇率可能会走弱，面临一定的抛售压力。”UBP驻伦敦外汇策略全球主管金塞拉（PeterKinsella）说，“但大部分资金在目前这个位置并不会急于入场选边，倾向于耐心等待形势明朗。”
（来源：俄央行官网）
俄央行将利率提高至20%，8年前一幕重演？
俄罗斯中央银行宣布，将基准利率提高至20%，并准备好采取进一步调整利率措施。加息是为抵消卢布贬值和通胀风险的增加，以增强存款的吸引力。欧美多国在一份联合声明中宣布，将部分俄罗斯银行排除在SWIFT支付系统之外。据新华社报道，切断一国金融机构与系统之间的联系，实际上就切断了金融机构与全球银行系统间的联系，将无法进行跨境收付款，进而影响国际贸易。紧随而至的禁飞令让形势变得更为棘手，欧盟委员会主席冯德莱恩周日称，欧盟将对俄罗斯所有飞机关闭领空。在此之前，捷克、波兰、罗马尼亚、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚、保加利亚和斯洛文尼亚9个国家相继禁止俄罗斯飞机进入其领空。在SWIFT路径受到限制之后，潜在后果是俄罗斯无法将外汇运回以满足国内需求。俄罗斯上一次出现重大汇率和流动性风险是在2014年，卢布对美元的汇率下跌了70%以上。
当时俄罗斯经济困境是由多方面造成的。首先全球石油消费需求增速放缓，美国页岩油产量大幅增加令供需形势逐步恶化，国际油价从当年6月的每桶100美元下跌至年末的每桶60美元，俄罗斯国家财政面临巨大压力。其次，美联储政策转向对新兴市场的溢出效应。
2008年金融危机后，随着投资者寻求更高的收益率，资本从美国等发达国家流向新兴市场。随着美联储开始逐步收紧流动性，资本外流导致经济放缓，导致卢布等许多新兴市场货币贬值。世界银行称，2014年共有1500亿美元流出俄罗斯。第三，克里米亚问题让俄罗斯面临来自欧盟和美国的制裁，由于不少俄罗斯企业此前积累了大量外汇债务，债务利息成本水涨船高，企业在公开市场上换汇需求激增，加速了卢布贬值。
2014年11月10日，俄罗斯央行宣布取消双货币篮子政策，以及用于支持卢布每日波动限额的系统性干预措施，允许汇率自由浮动。面对严峻的宏观形势，卢布在短暂反弹后重回跌势，2014年12月16日，卢布再次大幅跳水跌至历史新低。俄罗斯央行随后将基准利率从10.5%大幅提高到17%，暂时稳定了汇率。
因此加息被认为是俄央行的潜在选项。国际金融研究所执行副总裁洛厄里（ClayLowery）认为，美国的制裁将迫使俄罗斯央行提高利率。“这些新的制裁措施可能会对俄罗斯经济及其银行系统造成严重损害，很可能会加剧持续的银行挤兑，导致大幅抛售和储备金流失。”他说。
文章综合自：华尔街见闻第一财经资讯、Wind资讯、国泰君安证券、俄央行官网等
